Nueva York (CNN) — Se podría esperar que el mercado de valores se dispare después de que la Casa Blanca y los republicanos de la Cámara lleguen a un acuerdo tentativo para elevar el techo de la deuda, pero los mercados pueden tener otros planes.
El mercado de valores, en su mayor parte, ignoró los graves riesgos asociados con el impago de la deuda estadounidense. Incluso si el Congreso aprueba un proyecto de ley para elevar el techo de la deuda y el presidente Joe Biden lo firma, podrían pasar meses antes de que las acciones y otros mercados financieros se activen.
“Una de mis preocupaciones es que incluso cuando se acerca un acuerdo, cuando suceda, podría haber una angustia significativa en los mercados financieros”, dijo la semana pasada la secretaria del Tesoro, Janet Yellen.
«Solo estamos viendo los comienzos de esto», dijo, refiriéndose a la volatilidad en los mercados de acciones y bonos en los últimos días.
El presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, habla durante su reunión con el presidente Joe Biden para discutir el techo de la deuda en la Oficina Oval de la Casa Blanca, el lunes 22 de mayo de 2023, en Washington. (Foto AP/Alex Brandon) (Crédito: Alex Brandon/AP)
El impacto inmediato en el mercado de un acuerdo de techo de deuda
Si los mercados finalmente obtienen lo que quieren, sin incumplimiento, tendrán que prepararse para un viaje potencialmente difícil inmediatamente después de que se firme el acuerdo.
Esto se debe a que el Departamento del Tesoro tendrá que reponer inmediatamente el dinero que consumió durante el período de medidas extraordinarias cuando no pudo pedir prestado más dinero.
Según Michael Reynolds, vicepresidente de estrategia de inversión de Glenmede, esto creará más competencia por parte de los inversores. Después de sopesar sus opciones, muchos inversores pueden descubrir que el rendimiento de una inversión en bonos del Tesoro de EE. UU. es mejor que el de las acciones. Esto consumirá temporalmente parte de la liquidez en el mercado de valores, dijo.
Una mirada retrospectiva a la crisis del techo de la deuda de 2011
En 2011, los legisladores llegaron a un acuerdo para elevar el techo de la deuda solo unas horas antes de que Estados Unidos incumpliera. Dos días después, Standard & Poor’s rebajó la calificación de la deuda estadounidense por primera vez en la historia.
Las acciones tardaron dos meses en recuperar las pérdidas resultantes de la rebaja y las ventas iniciales que llevaron a la llamada fecha X, cuando el gobierno ya no tiene la capacidad de cumplir con todas sus obligaciones financieras.
¿Podría repetirse la historia?
«No sería sorprendente que se repitiera la tendencia de 2011», dice George Mateyo, director de inversiones de Key Private Bank.
Aunque no espera que una importante agencia de crédito rebaje la calificación de la deuda estadounidense antes o después de que se alcance un acuerdo para elevar el techo de la deuda, dijo que el actual estancamiento podría provocar una gran pérdida de confianza en el sistema financiero de Estados Unidos.
Es por eso que espera volatilidad en el mercado durante meses, incluso cuando se llega a un acuerdo.
“El hecho de que logremos elevar el techo de la deuda no significa que estemos libres”, dijo Mateyo a CNN.