La perspectiva económica para 2026 sugiere un avance moderado en México, con un entorno que combina impulso al consumo y focos de atención en inversión y productividad. Aunque el termómetro de la actividad muestra lecturas mixtas, el gasto turístico asociado a eventos internacionales y el efecto ingreso por el alza del salario mínimo podrían apuntalar la demanda interna durante el año.
Un punto de partida moderado con motores de demanda interna
El pronóstico de crecimiento cercano a 1.5% sugiere una expansión moderada, aunque lejos de paralizarse. En la práctica, indica que la economía seguiría avanzando sin sobrecalentarse, sostenida por el consumo de los hogares, los servicios y el turismo. El efecto más palpable se da a través del ingreso disponible: cuando una porción amplia de la fuerza laboral obtiene un incremento salarial, el gasto diario en alimentos, transporte, comunicaciones y actividades recreativas aumenta de inmediato. A esto se añade el impulso del turismo en hospedaje, restaurantes, entretenimiento y transporte local, lo que amplifica cada dólar que dejan los visitantes.
La lectura de “cauteloso optimismo” responde a que, si bien el empuje doméstico existe, no alcanza por sí solo para desatar un ciclo de expansión acelerada. Sectores intensivos en inversión, como manufactura de alto valor, infraestructura y energía, son los que usualmente marcan la diferencia entre crecer poco o crecer a buen ritmo. Sin un salto claro en esos frentes, el escenario base se mantiene en una marcha contenida, con variaciones trimestrales sujetas a shocks externos y a la ejecución de proyectos públicos y privados.
Turismo como palanca coyuntural y su efecto multiplicador
La organización de eventos deportivos de gran escala suele actuar como dinamizador temporal de la economía local. En 2026, el aumento del gasto de turistas puede reflejarse en ocupación hotelera, consumo en restaurantes, transporte interurbano, comercio al detalle y actividades culturales. Estos sectores tienen alta propensión a contratar personal temporal, lo que refuerza la masa salarial y, por ende, el consumo. Sin embargo, su impulso es transitorio: pasado el pico, el flujo se normaliza y las empresas deben volver a competir por demanda en un entorno menos extraordinario.
La clave para capitalizar ese empuje radica en encadenar proveedores locales y formalizar la oferta. Cuando los negocios incorporan métodos de pago digitales, facturación y logística ordenada, la derrama no se diluye y tiene más posibilidades de convertirse en inversión en capacidad productiva, mantenimiento y capacitación. De esta manera, un impulso coyuntural se transforma en mejoras estructurales que sostienen ventas y productividad más allá del calendario de eventos.
El aumento del salario mínimo y sus canales de transmisión
El ajuste de ingresos en millones de trabajadores de base baja genera dos efectos relevantes. Primero, incrementa de manera directa la demanda de bienes esenciales, servicios cotidianos y parte del comercio electrónico de bajo ticket. Segundo, reordena las escalas salariales dentro de las empresas para evitar “compresión” entre puestos de entrada y posiciones de mayor responsabilidad. Aunque no todas las compañías replican el porcentaje de aumento a lo largo de toda la nómina, muchas ajustan para mantener márgenes diferenciales, lo que amplifica el efecto ingreso.
En paralelo, el incremento del salario mínimo incide sobre costos laborales y contribuciones a la seguridad social, lo que presiona márgenes, especialmente en comercios y servicios intensivos en mano de obra. La gestión de productividad —mejoras de procesos, tecnología, horarios eficientes, compras consolidadas— se vuelve esencial para absorber el mayor costo sin trasladarlo plenamente a precios. Cuando empresas logran esa adaptación, el efecto neto puede ser positivo: más consumo sostenido, sin una pérdida marcada de competitividad.
Indicadores contradictorios en la inversión y el sector manufacturero
La inversión fija bruta y los flujos de capital hacia proyectos productivos serán determinantes para que el crecimiento supere el umbral de 1.5%. Factores como certidumbre regulatoria, disponibilidad de energía confiable y asequible, infraestructura logística y Estado de derecho inciden en las decisiones de mediano plazo. El fenómeno de relocalización (nearshoring) continúa ofreciendo oportunidades, pero su materialización plena depende de resolver cuellos de botella en permisos, suelo industrial, transmisión eléctrica y capacitación técnica.
En manufactura, la solidez de la demanda internacional —sobre todo desde Estados Unidos— continuará definiendo el ritmo. Siempre que el ciclo industrial del vecino del norte permanezca estable, los segmentos automotriz, electrónico y de equipo eléctrico tendrían margen para conservar sus niveles de exportación. Sin embargo, la exposición a interrupciones en las cadenas de suministro, variaciones en los costos de transporte y ajustes en las reglas de origen demanda mayor flexibilidad operativa. La relación costo-calidad y la incorporación de proveedores locales resultan favorables, siempre que se fortalezcan tanto la confiabilidad del suministro energético como la eficiencia logística en la frontera.
Inflación y política monetaria: equilibrio fino
La trayectoria de precios será crucial para que el impulso del ingreso se traduzca en poder adquisitivo real. Un escenario de inflación moderándose, aunque aún por encima del objetivo, abre la puerta a un ciclo de normalización monetaria gradual. Si las tasas de interés descienden de forma ordenada, podrían aliviarse costos financieros para empresas y hogares, destrabando proyectos de inversión y consumo durable. El margen de maniobra, sin embargo, depende de la evolución de la inflación subyacente y de choques en alimentos o energía.
Para la autoridad monetaria, la comunicación clara será vital. Un ajuste demasiado rápido podría reavivar presiones inflacionarias; uno demasiado lento, sofocar la inversión. El balance razonable implica recortes prudentes anclados en datos, con seguimiento cercano a expectativas de inflación y a la transmisión de tasas a crédito empresarial y consumo. En este terreno, la coordinación con la política fiscal —calendario de gasto e inversión pública— reduce el riesgo de trabajar en direcciones opuestas.
Mercado laboral: fortaleza frente al desafío de la formalidad
Los indicadores de empleo han mostrado resiliencia, apoyados por servicios, comercio y construcción. El reto principal sigue siendo la formalidad y la productividad por hora trabajada. El alza del salario mínimo, acompañada de simplificación administrativa y digitalización de trámites, puede incentivar la formalización si se reducen costos de cumplimiento y se intensifica la inspección con enfoque técnico. La capacitación dual, certificaciones de habilidades y adopción de estándares de seguridad laboral elevan el capital humano y tienden a mejorar salarios de manera sostenible.
La migración laboral interna dirigida a polos industriales y turísticos también reconfigura la distribución de la actividad económica. Para mitigar las presiones locales sobre vivienda y servicios, las ciudades que reciben este flujo requieren una planeación urbana adecuada, sistemas de transporte eficaces y sólida conectividad. Dichas inversiones no solo elevan la calidad de vida, sino que además impulsan la productividad agregada, permitiendo que el crecimiento potencial supere los altibajos de los ciclos económicos.
Finanzas públicas: márgenes, inversión y disciplina
La sostenibilidad de las finanzas públicas incide en la percepción de riesgo y en el costo del financiamiento para todo el sector privado. Un perfil de deuda manejable, junto con inversión pública estratégica en infraestructura logística, agua y energía, eleva el crecimiento potencial. Al mismo tiempo, la disciplina en gasto corriente y la mejora en recaudación sin asfixiar la actividad formal crean espacio para programas que aumenten productividad, como conectividad digital, mantenimiento carretero y filtrado de proyectos con alto retorno social.
El 2026 demanda, además, eficiencia en ejecución: proyectos que pasan de anuncio a obra en tiempo y forma generan segundo y tercer efectos positivos en empleo, proveedores y confianza. Cada peso bien invertido en infraestructura reduce costos futuros a empresas y consumidores, liberando recursos para innovación y expansión.
Riesgos y factores que amortiguan el escenario
Entre los riesgos figura una desaceleración en Estados Unidos más profunda de lo previsto, posibles sobresaltos en los precios de la energía, fenómenos climáticos que impacten las cosechas y disrupciones en las cadenas de suministro globales. Asimismo, persisten la incertidumbre regulatoria en áreas estratégicas y el reto de garantizar suficiente energía eléctrica durante los picos de consumo. Como elementos que atenúan estos riesgos, México dispone de un sector externo amplio y diverso, reservas internacionales sólidas, un sistema bancario bien capitalizado y una plataforma manufacturera estrechamente vinculada al mercado norteamericano.
La capacidad de reacción pública y privada frente a shocks resulta determinante, pues los protocolos de continuidad operativa, los seguros contra catástrofes, los contratos más flexibles con proveedores y una gestión estratégica del inventario ayudan a disminuir vulnerabilidades; en el ámbito del consumo, promover el ahorro y un uso responsable del crédito permite amortiguar los ciclos y sostener una demanda más estable incluso ante fluctuaciones temporales del ingreso.
¿Qué significan 1.5 puntos de crecimiento para hogares y empresas?
Para los hogares, un avance cercano al 1.5% apunta a un entorno estable con espacios puntuales para aprovechar. El poder adquisitivo podría fortalecerse si la inflación disminuye y el salario mínimo conserva su efecto neto favorable sobre el ingreso real. Tomar decisiones financieras prudentes —como bajar pasivos costosos, constituir un fondo para imprevistos y programar compras de largo plazo cuando caigan las tasas— ayudaría a obtener ventajas del contexto. Para las empresas, la atención se concentrará en productividad, incorporación tecnológica y control de costos; aquellas que incrementen la producción por empleado y perfeccionen la administración de inventarios quedarán en mejor posición para sostener márgenes sin ceder terreno en el mercado.
El turismo, los servicios y las actividades exportadoras con demanda firme en Norteamérica aparecen como los motores más ágiles, mientras que los sectores que requieren inversiones voluminosas podrían evolucionar con mayor moderación si la cautela inversora continúa. Aun así, avanzar en la preparación para atraer procesos de relocalización —como disponer de suelo industrial, fortalecer la capacitación y obtener certificaciones— puede habilitar iniciativas capaces de aportar algunas décimas adicionales al crecimiento.
Un año dedicado a impulsar la ejecución y optimizar la eficiencia
El mensaje central del escenario “cautelosamente optimista” es que 2026 ofrece un piso de crecimiento sostenido por la demanda interna, con potencial de mejora si inversión y productividad toman el relevo. El impulso coyuntural del turismo y el efecto ingreso del salario mínimo brindan oxígeno a corto plazo, pero la aceleración duradera depende de resolver cuellos de botella en energía, logística y certidumbre. Con una política monetaria que normalice sin perder el ancla y con finanzas públicas enfocadas en inversión de alto retorno, la economía puede sorprender al alza.
Para aprovechar este contexto, hogares y empresas han de enfocarse en decisiones de calidad: optimizar procesos, avanzar en la digitalización de sus operaciones, reforzar competencias y proteger su salud financiera. En definitiva, un crecimiento del 1.5% no representa una meta final, sino el punto de arranque desde el que la productividad y la capacidad de ejecución definirán si 2026 quedará como un año de transición o como el inicio de una etapa de expansión más sólida.